黄怒波因为要去冰岛巨资购地，一时成为舆论焦点，因为他认为房地产游戏规则完全改变了。

    这里的“改变”是：开发商暴利时代已经过去了。那么房地产资金何去何从？

　　中国房地产商正陷入某种困境，长期关注房地产资金走向的研究人员称，“大家都不愿意再往里面投钱了”，而去找其他的投资渠道。现在，他们的主题词是：旅游景点、足球俱乐部、PE投资、网游、矿业开发……其中，单矿业，就集中了近200亿地产资金。

    表面上调控政策是导致这一系列变化的原因，更深的背景是：中国的高速城市化过程正在终结，而中国的一线城市首当其冲。中国社科院2010年发布的《宏观经济蓝皮书》指出：中国将在2013年左右（预计在2011-2016年之间）结束高速城市化过程。地产业已不再是“遍地是黄金”。一线城市的城市化程度已和首尔、香港相当。他们的高速城市化已提早在2013年前到来。开发商必然面临的是利润率走低和更加激烈的竞争。刘认为，2013年之后，房地产发展将逐步放缓。城市化水平已经很高的北京、上海、广州会更快地结束黄金期。开发商下沉到三、四线城市，但又同样面临着目前宏观调控的风险。他们必须努力地寻找新的盈利增长点，接受这个特定结果。

　　对于到三、四线发展房地产，并不是那么容易，任志强称：“中小地产商不敢轻易地到三、四线城市开疆拓土，通常没有过硬的人脉，他们不会冒然过去。”